После разделения бизнеса VK на две группы, Степан как старший вице-президент возглавляет группу «Социальные платформы и медиаконтент»: в нее входят собственно «ВКонтакте», VK Видео, VK Музыка, VK Клипы и VK Мессенджер, а также «Одноклассники» и «Дзен».
Вторая группа — «Экосистемные и комплексные сервисы» — объединила Mail.ru, магазин приложений Rustore, VK ID, VK Pay, образовательные продукты и новые бизнесы, ей руководит Александр Айвазов.
Семья Ковальчуков контролирует многие традиционные медиа: Юрий Ковальчук владеет «Национальной медиа группой», до Алины Кабаевой ее возглавлял отец Степана Ковальчука Кирилл. НМГ — это, в частности, «Первый канал», «РЕН-ТВ», «Пятый канал», «СТС» и «78», газеты «Известия» и «Деловой Петербург», а также Wink и More.tv.
